Отличная компания в нефтеперерабатывающем секторе

Рейтинг брокеров бинарных опционов, лучших за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Аналитика [образование]

Знания и инновации являются основными составляющими успеха. В условиях, когда значительное число опытных кадров уходит на пенсию, а на смену им приходит лишь небольшое число молодых квалифицированных работников, следующее поколение инженеров будет играть важную роль в поддержании коммерческой стабильности предприятий нефтеперерабатывающей отрасли. Для многих компаний на первый план выходит необходимость восполнить образовавшийся пробел в знаниях. Существенно важным для сохранения конкурентоспособности является инвестирование в талантливых людей и технологии. Более того, развитие и поддержка технических и руководящих качеств в ключевых специальностях становится трудной, но необходимой задачей. Обладание необходимыми профессиональными навыками и ресурсами чтобы идти в ногу с динамично меняющимся рынком и быстро реагировать принятием хорошо обоснованных решений имеет огромное значение для сохранения и увеличения прибыльности. Для формирования и закрепления успеха в бизнесе компаниям необходимо развивать культуру совершенствования персонала и использовать передовые программные инструменты.

Глобальная проблема

К примеру, планирование работы НПЗ традиционно осуществлялось экспертами, выполнявшими функции плановиков в течение многих лет и обладавшими специальными знаниями и способностями в интерпретации комплексных наборов данных для возможности принятия обоснованных решений. Многие их этих высококвалифицированных плановиков уже приблизились к пенсионному возрасту, и на их место приходят более молодые, но менее опытные специалисты, которые зачастую относятся к планированию на НПЗ как к еще одной краткосрочной функции в своем карьерном развитии. Нехватка квалифицированных кадров растет в геометрической прогрессии в условиях, когда значительное число опытных плановиков либо уже ушло из отрасли, либо сделает это в ближайшее время, уступив свое место немногочисленным молодым специалистам с гораздо меньшим опытом.

Новое поколение

Молодое поколение плановиков на НПЗ обычно имеет отличные от уходящего на пенсию старшего поколения ожидания возможностей, которые могут обеспечить технологии. Они ожидают инновационных программных продуктов, интуитивно понятных, удобных в использовании и имеющих высокую степень визуализации. Им необходимо быстро «входить в курс дела» вместо того, чтобы годами оттачивать свое мастерство и повышать свою эффективность. Также, в условиях растущего давления коммерческих факторов и более динамичной экономической среды в перерабатывающем секторе все большему количеству персонала компании требуется доступ к данным, формируемым плановиками, для принятия обоснованных решений. Использование компанией качественно новых программных продуктов помогает справиться с этими задачами, давая возможность плановикам с небольшим опытом быстрее повышать эффективность своей работы, а результаты их усилий делать доступными и понятными для других специалистов компании.

Планирование работы примерно трех четвертей мировых нефтеперерабатывающих мощностей осуществляется с помощью Aspen PIMS. PIMS, уже успевший стать отраслевым стандартом, используется плановиками в различных регионах мира для принятия важных коммерческих и технологических решений, оказывающих прямое влияние на уровень прибыльности их НПЗ и обеспечивающих им максимальный доход. Aspen PIMS Platinum является значительно усовершенствованным продуктом семейства PIMS, обеспечивающим широкие возможности анализа сценариев после принятия решений, с новым набором функций для визуализации и более понятными результатами PIMS (включая конфигурируемые технологические схемы, двух- и трехмерные диаграммы и таблицы). Программный продукт поддерживает сбор заключений более опытных плановиков, ускоряя тем самым процесс обучения новых плановиков, способствуя более быстрому и хорошо обоснованному принятию решений.

Инвестиции в будущее
Для решения проблемы нехватки квалифицированных кадров некоторые компании организовали собственные программы обучения молодых специалистов и выпускников. Например, PIMS Academy компании MOL скоро примет уже четвертую группу обучающихся. Целью программы является обеспечить возможность для молодых выпускников быстро получить ключевые технические знания и навыки и практический опыт, необходимый им для того, чтобы стать эффективно работающими профессионалами по организации поставок в нефтеперерабатывающей отрасли. Обучение включает в себя курс по основам организации нефтепереработки, управления поставками, моделирования LP, подготовка краткосрочных графиков и другим соответствующим темам. Другие примеры инвестиций в будущее включают опыт французской Total, создавшей свой собственный университет в 2005 г., за которым последовало образование в 2020 департамента обучения в структуре самой компании. В ОАЕ, где действуют требования по обязательному приему на работу 75% местного персонала к 2020 г., компания создала Академию Total и первый ее выпуск состоялся в 2020 г. Недавно ExxonMobil открыл сахалинский Технический центр обучения, реализующий прошедшие международную сертификацию программы обучения, позволившие компании увеличить долю российских специалистов в проекте Сахалин-1 до 90% к 2020 г. Также Bahrain Petroleum Company (Bapco) широко известна своими стипендиями и спонсорскими программами. С 60х годов прошлого века компания уделяла большое внимание обучению и развитию персонала и многие высшие должностные лица в нефтегазовой отрасли Бахрейна прошли соответствующие курсы обучения в тренинговом центре Bapco. Компания и сегодня продолжает эту традицию, предоставляя стипендии студентам местных университетов по ряду специальностей. Кроме того, она также спонсирует дальнейшее профессиональное развитие многих своих работников, проходящих курсы повышения квалификации за рубежом.

Новое поколение обеспечит рентабельность
Нефтеперерабатывающий сектор стал свидетелем драматических изменений в последние годы, таких как увеличение затрат, падение спроса на топливные продукты, приводящее к избытку мощностей, рост конкуренции и снижение рентабельности. В то же время, в отрасли также ощущается недостаток квалифицированных специалистов. Чтобы поддержать свою конкурентоспособность НПЗ необходимо инвестировать в передовые программные продукты для обеспечения возможности принятия наилучших экономических решений и получения максимальной прибыли в условиях нестабильности рынка. Они становятся движущей силой для достижения коммерческого успеха даже при использовании менее квалифицированного персонала.

Пресса о нас

01.07.2020 На объектах строительства УК-1 Яйского НПЗ продолжаются монтажные работы.
На сегодняшний день смонтировано 7 240 (97%) тонн металлоконструкций из необходимых 7 430 тонн; 66 тысяч (86%) сварных соединений технологических трубопроводов из 76 тысяч. Начаты работы по прокладке кабельно-проводниковой продукции.

ТОП-3 лучших брокера БО с русским интерфейсом:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

22.10.2020 Яйский НПЗ запустит вторую очередь за 30 млрд рублей через год
Яйский нефтеперерабатывающий завод «Нефтехимсервиса» планирует завершить строительство второй очереди по переработке нефтепродуктов к ноябрю 2020 года.

Новокузнецкое АО «НефтеХимСервис» — инвестор строительства Яйского нефтеперерабатывающего завода — приступило к реализации проекта второй очереди предприятия, в результате чего запустит первое в Кемеровской области производство высокооктанового бензина.

Строительство Яйского нефтеперерабатывающего завода – крупнейший инвестиционный проект Кузбасса за последнее десятилетие. О необходимости строительства предприятия такого профиля в промышленно развитом регионе областные власти заявляли давно. Кузбассу необходимо было снизить зависимость от поставщиков ГСМ из других регионов. За реализацию проекта взялась компания «НефтеХимСервис».

Крупнейшее в Западной Сибири частное предприятие по нефтепереработке не только выпускает продукцию, но и «кует» профессионалов

Яйский нефтеперерабатывающий завод — это современное высокотехнологичное предприятие, где заботятся не только о выпуске качественной продукции, соблюдении техники безопасности, модернизации и прочих технологических процессах, но и о людях, работающих на этом предприятии. Особым вниманием и заботой охвачены дети работников этого завода. Отдохнуть и поправить своё здоровье во время каникул они могут в санаториях «Белокуриха», «Анжерский», «Синяя птица». Расходы, связанные с оплатой путевок от 50 до 90 % их стоимости, предприятие берёт на себя. Каждая молодая мама, родившая ребёнка, получает материальную помощь в размере 7 тысяч рублей. Администрация завода выделяет необходимые средства для лечения больных детей, а также для устройства детей в детские сады.

В актовом зале Яйского нефтеперерабатывающего завода необычно шумно. Никогда ещё в этих стенах не было столько детей.

На вопрос «Почему вы сюда пришли?» детский голос уверенно отвечает:

– Потому что праздник! Экскурсия по Ныпызы!

Экскурсию для детей сотрудников организовало руководство компании «НефтеХимСервис» и специалисты Яйского НПЗ. И это, конечно, праздник. Когда ещё выпадет уникальная возможность посмотреть на завод не со стороны – на переплетения труб, огромные резервуары, приборы. Все здесь загадочно и интересно. Конечно, папы и мамы рассказывают о работе, но лучше один раз увидеть, чем сто раз услышать.

Идея строительства современного высокотехнологичного нефтеперерабатывающего завода в Кузбассе вынашивалась давно – промышленно развитому региону необходима была независимость от внешних поставщиков ГСМ. К её реализации в 2008 приступает компания «НефтеХимСервис», уже осенью 2020 года она объявляет о начале пуско-наладочных работ на новом предприятии, а в 2020 году – о получении лицензии, дающей право на проведение работ на опасном производственном объекте. В настоящий момент построена и эксплуатируется вся инфраструктура завода: приемо-сдаточный пункт, где принимается нефть, товарно-сырьевой парк с емкостями, где содержится первичная нефть и нефтепродукты, установка по первичной переработке нефти. Стоит заметить, что вся инфраструктура изначально строилась с расчетом на дальнейшее развитие проекта. Сейчас завод вышел на заявленную мощность переработки — 3 млн. тонн сырой нефти в год. Накануне Дня российского предпринимательства на вопросы нашего журналиста ответил технический директор ЗАО «Нефтехимсервис» Юрий Степанов.

Государственная собственность в российской экономике — Масштаб и распределение по секторам

  • российское предприятие, находящееся в полной собственности государства 9 ;
  • российское предприятие, находящееся в смешанной государственной и частной собственности;
  • российское предприятие, находящееся в частной собственности;
  • иностранная форма собственности;
  • смешанная иностранная и российская форма собственности.

Однако Росстат не дает точных долей собственности и их среднего распределения по фирмам. Эта классификация имеет ряд недостатков для оценки роли государственной собственности.

  • Классификация Росстата отражает только непосредственную государственную собственность. Предприятия, находящиеся в собственности компании, контролируемой государством, считаются частными. Например, Газпромнефть: на 74% под разделение Газпрома будет считаться частной компанией, не смотря на то что Газпром и, следовательно, Газпромнефть полностью контролируются федеральным правительством.
  • Поскольку Росстат не различает мажоритарные и миноритарные доли в категории внутренней, смешанной собственности, мы не можем определить, контролируются ли данные фирмы государством или нет.
  • Категория смешанной внутренней и иностранной собственности может включать ГП, если у них также есть иностранные акционеры. Например, Газпром и Роснефть контролирует правительство, но в этих компаниях есть иностранные акционеры. Таким образом, они подпадают под эту категорию.

Учитывая эти тонкости, рассмотрим сначала долю ГП в общем числе зарегистрированных фирм и организаций в России. Информация основана на данных официальной регистрации юридических лиц. Фирмы и организации включают крупные и малые коммерческие фирмы, за исключением индивидуальных предпринимателей, некоммерческих организаций, а также государственных учреждений, если они зарегистрированы как самостоятельные юридические лица.
Доля фирм и организаций с участием государства (т.е. сумма государственной, муниципальной а также смешанной российской государственной и частной собственности) в 2007 г. составляла 11% и с тех пор несколько снизилась 10 . В обследовании ВШЭ 2005 г. в 11,6% фирм была доля государственного участия и в 7,9% — регионального или муниципального. Доля фирм с участием правительства любого уровня составляла 17,7% (некоторыми фирмами владели и федеральные, и региональные/муниципальные правительства). Большая доля государственного участия в обследовании может объясняться тем, что ГП в России в среднем крупнее частных, а также секторальным распределением выборки ВШЭ. Медианное число сотрудников ГП в выборке было 880 млн чел., а в частных фирмах 414 млн чел., медианный объем продаж в ГП — 350 млн руб., а в частных фирмах — 195 млн руб. Таким образом, в этой выборке ГП приблизительно вдвое крупнее частных.
Анализируя долю частных российских компаний и организаций (табл. 1), можно отметить некоторый рост частной собственности с 2001 г. Более точная официальная информация доступна для числа фирм, находящихся во владении федерального правительства. В табл. 2 приводятся данные о числе федеральных унитарных предприятий и ОАО с государственным участием, а также о размере государственно го пакета в этих ОАО. В ней также показано число компаний, в которых правительство наделено специальным правом, которое называется «золотая» акция. Это правило позволяет правительству назначить представителя в совет директоров даже в тех случаях, когда оно не владеет обыкновенными акциями, а также дает право накладывать вето на некоторые решения совета директоров. «Золотые» акции часто создавались в процессе приватизации на предприятиях стратегического значения.

Хотя число федеральных государственных унитарных предприятий с 2003 г. стабильно сокращалось, число ОАО с государственным участием сократилось с 2002 до 2005 г., но в данный момент находится на уровне 2005 г. Обе тенденции объясняются продолжающимся процессом акционирования унитарных предприятий в ОАО со 100% долей правительства. В 2007 г. 368 унитарных предприятий были включены в план приватизации, но 254 из них не могли быть приватизированы в течение этого года 12 . Это означает, что приватизация унитарных предприятий составляла лишь малую часть общего сокращения их числа в этом году.

Таблица 1

Число зарегистрированных фирм и организаций с распределением по форме собственности

Общее число фирм и организаций, в тыс.

В том числе по формам собственности, в %

общественные и рели гиозные организации

прочие формы соб ственности, включая смешанную россий скую, иностранную, совместную россий скую и иностранную

В том числе (среди прочих форм собственности)

смешанная государ ственная и частная, российская

Источник: (Росстат, 2003, 2009). Все данные приводятся на 1 января года.

Таблица 2

Собственность федерального правительства: унитарные предприятия, доли в АО и их размеры, «золотые» акции

Число федеральных государ ственных унитарных пред приятий

Число АО с долей федераль ного правительства*

АО с долей федерального пра вительства в размере (в %)

Более 50%, но меньше 100%

Число компаний, в которых государство владеет «золотой» акцией (только)**

Источники: (Правительство Российской Федерации, 2008, 2007, 2006, 2005; ИЭПП, 2008, гл. 5.1, табл. 4, 5 и 7), подготовленные на основе планов приватизации российского правительства в предыдущие годы.

* За исключением тех компаний, в которых государство владеет только «золотой» акцией (последняя строка).

** Указано число предприятий с «золотой» акцией федерального правительства, в которых оно не владеет обыкновенными акциями. Для 2001 и 2002 гг. доступно только общее число «золотых» акций, находящихся в собственности федерального правительства (542 — на 1 августа 2001 г. и 750 — на 1 января 2002 г.). Число фирм с «золотыми» акциями указано на 1 января 2003 и 2004 гг.

Как показано в п. 2.1, в некоторых случаях правительство также старалось в последние годы выкупать ранее приватизированные фирмы и, в большинстве случаев, устанавливать мажоритарный контроль над этими предприятиями. В целом, данные табл. 2 отражают политику российского правительства в области приватизации миноритарных долей в фирмах из нестратегических секторов и установлению или поддержанию контроля над стратегическими активами. В 2008 г. 61% всех пакетов федерального правительства в ОАО составляли мажоритарные (превышающие 50%) по сравнению с 25,2% в 2005 г. и только 16% в 2001 г.

Данные о размере государственных пакетов могут быть дополнены информацией из обследования ВШЭ 2005 г.: среди 93 фирм в выборке, принадлежащих федеральному правительству 32 (34,4%), были мажоритарными. Это отличается от ситуации, которая складывается в компаниях, где владельцами акций являются региональные или муниципальные органы власти. Из 63 таких компаний в выборке только в 10 (15,9%) этот пакет превышал 50%. Большинство пакетов регионального или муниципального правительства на самом деле представляли собой малые миноритарные пакеты (58,7 из них были меньше 10%), тогда как пакеты федерального правительства были меньше 10% лишь в 20,4% случаев.

Картина доли ГП станет более полной, если мы рассмотрим данные о доли предприятий с государственным участием в общей занятости, основном капитале, инвестициях и промышленном производстве. В табл. 3 приводятся данные о занятости за период с 1990 по 2008 г.

Доля людей, занятых в компаниях с государственной и смешанной (российской) собственностью, стабильно снижалась с 86% в 1990 г. до 38% в 2008 г. Стоит вспомнить, что категория «государственных» включает государственные учреждения, когда они представляют собой самостоятельные юридические лица, например университеты или больницы.

Таблица 3

Число занятых на предприятиях с разными формами собственности

Общая среднего довая численность занятых, в тыс. чел.

В том числе по формам собственности:

государственная и муниципальная, в %

смешанная государственная и частная, российская, в %

частная, российская, в %

общественные и религиозные организации, в %

иностранная и совместная российская и иностранная, в %

Источник: (Росстат, 2003, 2009).

Таблица 4

Основной капитал — доли частной и государственной собственности*

Основные фонды (на начало года)

в том числе, % государственная собственность

*Данные за1990 г. — в млн руб., 1996-2001 гг. — в трлн руб., 2002-2008 гг. — в млрд руб.

Источник: (Росстат, 2003, 2009).

Для определения доли ГП в совокупном капитале российской экономики, Росстат использует иную классификацию ГП. Тут государственная собственность охватывает государственные учреждения, государственные унитарные предприятия, а также предприятия с долей участия государства более 50% (прямой или косвенной). Основные фонды — средства, которые используются для производства товаров и услуг, например, строительства зданий, оснащения оборудованием, транспортными средствами и т.п. В табл. 4 представлены данные о доли государственных и частных компаний в общем объеме основных фондов российской экономики.

Взвешенное по основному капиталу присутствие государства в российской экономике на протяжении последних четырех лет оставалось неизменным — приблизительно на уровне 23%. Эта картина подтверждается анализом капиталовложений в российскую экономику (табл. 5). Тут мы возвращаемся к исходной классификации полностью государственной, смешанной, частной, зарубежной и совместной иностранной и российской собственности.

Данные табл. 5 демонстрируют стабильное снижение доли ГП в капиталовложениях, хотя за последние годы этот процесс замедляется. Табл. 5 дает лучшее представление о государственной доле в корпоративном секторе российской экономики из всех, представленных до сих пор данных (с учетом оговорок, относящихся к уместности классификации собственности для измерения масштаба государственной собственности выше). Данные о капиталовложениях не пострадают от переоценки совокупного капитала, так как капиталовложения должны быть менее важны в государственных учреждениях, которые «отвечают» за значительную долю занятых.

В идеале хотелось бы измерить долю ГП в экономике как часть ВВП, которую они производят. К сожалению, эти данные в России недоступны. Официальная статистика предоставляет данные по промышленному производству, но только до 2004 г. 13 В табл. 6 приводится классификация промышленного производства по формам собственности. Снова наблюдается снижение доли государства.

Таблица 5

Капиталовложения по формам собственности

Инвестиции в основной капитал*

В том числе по формам собственности, %

смешанная госу дарственная и частная, российская

общественных и религиозных организаций**

совместная российская и иностранная

*Данные за 1995 г. — в трлн руб., 2000-2008 гг. — в млрд руб. * Включает потребительские кооперации. Источник: (Росстат, 2003, 2009). Все данные приводятся на 1 января года.

Таблица 6

Доля промышленного производства по формам собственности

Смешанная государственная и частная, российская

Общественные и религиозные организации

Иностранная и совместная российская и иностранная

Источник: (Росстат, 2003, 2009).

Подведем итоги: совокупные данные о числе компаний, занято сти, основных фондах, капиталовложениях и промышленном производстве демонстрируют снижающуюся роль государства в российской экономике. Этот вывод противоречит широко распространенному представлению о том, что российское правительство в последние годы занимает более активную позицию в российской экономике. В п. 2.5 мы покажем, что масштаб государственной собственности существен но возрос в крупнейших российских компаниях.

2.3. Распределение ГП по секторам

В этом подразделе мы сначала представим отраслевое распре деление российских государственных предприятий, а затем обратим внимание на некоторые сектора российской экономики, для того что бы определить долю общего объема производства, которая приходится на ГП. В табл. 7 представлено распределение по отраслям предприятий с собственностью федерального правительства.

Самое большое число федеральных государственных предприятий сосредоточено в машиностроении. Большое число компаний с федеральной собственностью отмечается в сельском хозяйстве, строительстве, на транспорте и в секторы коммуникаций, причем, их большая часть, судя по всему, представляют собой относительно не большие предприятия. В данных по 2008 г. в прогнозном плане приватизации была использована другая отраслевая классификация. Эти данные представлены в табл. 8.

Таблица 7

Распределение по секторам ФГУП и АО с участием федерального правительства, на 1 января 2007 г.

Непроизводственные сектора (преимущественно услуги)

промышленность строительных материалов

Другие сектора промышленности

Транспорт и связь

Источник: (Правительство Российской Федерации, 2007).

Число федеральных унитарных предприятий (ФГУП) в военно промышленном комплексе в табл. 8 не указано (они отнесены либо к «промышленности и строительству» либо к «другое»). Мы, однако, знаем из списка стратегических предприятий 14 , что в этом секторе находится большое число ФГУП. К сожалению, статистические данные о доле участия в секторе не включают оценки доли компаний в общем объеме производства и в сфере обеспечения занятости. Тем не менее, если учитывать более крупные размеры компаний в промышленных секторах, можно наблюдать высокую долю топливно энергетического сектора, а также военно промышленного комплекса в числе предприятий с федеральным государственным владением.

Во многих правительственных планах и объявлениях относительно управления государственной собственностью появляются формулировки «стратегический сектор» и «стратегическое предприятие». Указ Президента, включающий перечень более тысячи стратегических предприятий, был выпущен в 2004 г. и с тех пор несколько раз в него вносились изменения. Этот документ нуждается в четком одобрении Президента для проведения приватизации и выпуска новых акций. Кроме того, Совет Федерации РФ в апреле 2008 г. одобрил «Закон о порядке осуществления иностранных инвестициях в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства». Закон включает перечень стратегических секторов, в которых иностранные инвесторы должны получать разрешение на приобретение контрольного пакета акций компании. Список в основном включает сектора, которые имеют стратегическое значение: военно промышленный комплекс, производство, транспортировка и хранение радиоактивных материалов, разведка и добыча полезных ископаемых на участках недр федерального значения вплоть до радио и телевизионного вещания и издания газет с тиражом более миллиона экземпляров. Существование и содержание подобного списка может оказаться преградой для осмысленной приватизационной политики российского правительства в дальнейшем.

Таблица 8

Распределение по секторам ФГУП и АО с участием федерального правительства, на 1 января 2008 г.

Непроизводственные сектора (преимущественно услуги)

Промышленность и строительство

Топливно энергетический комплекс

Военно промышленный комплекс

Транспорт и связь

Источники: (Правительство Российской Федерации, 2008).

Перейдет к анализу доли ГП в выпуске некоторых отраслей. Росстат приводит данные о доле производства компаний различных форм собственности в разных секторах экономики. К сожалению, данные до и после 2004 г. едва ли сравнимы, поскольку Росстат в 2005 г. перешел на новую классификацию отраслей. В 2007 г. доля предприятий, полностью находящихся в государственной собственности или в смешанной собственности, в общем объеме производства составляла 18,4% в обрабатывающей промышленности, 15,6 — в добыче энергоресурсов, 20,7 — в производстве топлива, 10,9 — в металлургии и 22,2 -в химической отрасли. Все эти доли оставались примерно на том же уровне или немного снижались с 2005 г.
Росстат не предоставляет данных о распределении собственно сти в банковском секторе. В (Vernikov, 2007) приводится оценка доли контролируемых государством банков в общих активах на 1 января 2006 г. (в 45%). Четыре крупнейших банка — Сбербанк, Внешторгбанк (ВТБ), Газпромбанк и Банк Москвы — все государственные — составляют основную часть этой доли: все вместе в 2006 г. они владели 41% общих активов. Остальные активы принадлежат иностранным банкам (около 10%), несколько таких крупных российских банков, как Альфа банк, Уралсиб, Русский Стандарт и МДМ Банк, и сотни малых банков регионального значения. Ожидается, что в ходе текущего финансово го кризиса государственная доля в банковском секторе вырастет.
2.4. Интернационализация ГП
В последние годы мы стали свидетелями резкого увеличения внешних прямых иностранных инвестиций (ВПИИ) из России. Объем ВПИИ увеличился с 20 в 2000 г. (7,8% ВВП) до 255 млрд долл. в 2007 г. (19,8% ВВП) 15 . Однако стоит отметить, что официальная статистика прямых иностранных инвестиций смешана с транзакциями между российскими компаниями и аффилированными с ними оффшорными компаниями 16 . Однако увеличение ВПИИ отражает реальную тенденцию, как показывает рост зарубежных активов крупнейших российских компаний. В (Ehrstedt, Vahtra, 2008; Skolkovo, 2007) приведены списки крупнейших многонациональных компаний. Большая часть этих компаний работают в нефтегазовом секторе, отраслях металлургии и добычи. В обоих списках доминируют российские компании с частными владельцами, а Лукойл является российской компанией с наибольшим числом зарубежных активов. Газпром в обоих списках находится среди трех основных российских многонациональных компаний. Зарубежные активы Газпрома составляют приблизительно 5% общих активов и включают инвестиции вниз по производственной цепочке в Западной Европе и производство газа и нефти в странах СНГ. Компания постав ляет приблизительно треть всего газового импорта Западной Европы. Недавние зарубежные приобретения Газпрома включают 51%-ный пакет в сербской энергетической компании Naftna Industruja Srbije (NIS), дистрибьютора нефти и газа и оператора нефтеперерабатывающих заводов, и белорусской газовой транзитной и распределительной компании Белтрансгаз. Крупнейшая российская государственная нефтяная компания Роснефть осуществляет свою деятельность в основном на внутреннем рынке и рынке СНГ. В сентябре 2007 г. полностью государственная компания Зарубежнефть завершила процесс 12 кратного увеличения своего уставного капитала для финансирования совместного предприятия с вьетнамской компанией PetroVietnam. В 2008 г. она приобрела четыре оффшорных месторождения в Ненецком автономном округе для совместной разработки с вьетнамским партнером. Список и данные в (Skolkovo, 2007) также включают две государственных транспортных компании Совкомфлот и Новошип в число десяти крупнейших российских многонациональных компаний. Со времени составления списка компании подверглись слиянию.
Согласно данным Росстата, продукты добычи составили почти 70% российского экспорта в 2008 г., по сравнению с 58% в 2004 г. Существенная часть этого экспорта приходилась на государственные компании нефтегазового сектора. В соответствии с агрегированными данными российского экспорта экспортно импортная активность промышленных и телекоммуникационных компаний из обследования ВШЭ оказалась более скромной. Средняя доля экспорта в общих продажах ГП 17 составляла приблизительно 6,5% в 2004 г. Их средняя доля импорта в общих издержках составляла приблизительно 5,6%. Показатели частных компаний отличаются несущественно. Кроме того, компании респонденты отмечали, что не ощущают серьезной конкуренции со стороны иностранных компаний.
Несколько крупных ГП имеют зарубежных акционеров. Например, представитель немецкой компании из отрасли энергетики «E.ON Ruhrgas AG» является членом совета директоров Газпрома. Глава государственного холдинга «Объединенная авиастроительная корпорация» обнародовал планы привлечения частного капитала, в частности, зарубежного. Как отмечалось в п. 2.3, закон об иностранных инвестициях в предприятия стратегического значения вводит ограничения на иностранное владение мажоритарным пакетом акций некоторых российских государственных предприятий. Частные зарубежные владельцы не могут получать превышающую 50% долю голосующих акций без специального разрешения. Для иностранных правительств, международных организаций или организаций, находящихся под их контролем, установлен порог в 25% голосующих акций. Список стратегических отраслей в законе включает производство вооружений и военных технологий (что относится преимущественно к государственной корпорации Ростехнологии), авиастроение («Объединенная авиастроительная корпорация», ОАК), использование ядерной энергии (Росатом).
Российские банки и корпорации активны на международных рынках капитала — они выпускают еврооблигации, и депозитарные расписки на их акции торгуются на международных фондовых биржах. Первичное размещение акций Роснефти было проведено на Лондонской фондовой бирже, а не в России. Согласно обследованию ВШЭ-ГУ, 30% ГП разместили свои ценные бумаги (акции, облигации, еврооблигации) на зарубежных фондовых биржах, по сравнению с 9% частных фирм.
2.5. Торгуемые ГП
Российский фондовый рынок в последние годы быстро рос и в отношении числа разместивших свои ценные бумаги, и в отношении совокупной рыночной капитализации, хотя недавнее падение рынков отбросило индексы РТС и ММВБ на уровень 2004 г. Не только акции российских компаний торгуются на двух основных российских торговых площадках — РТС и ММВБ, но депозитарные расписки торгуются в Нью Йорке, Лондоне и Франкфурте. В конце 2007 г. акции 302 эмитентов торговались на РТС — по сравнению с 261 в 2005 г. Однако большинство из них торгуются нечасто. Число регулярно торгуемых акций составляет приблизительно 15018. Рыночная капитализация всех акций, торгуемых на РТС к концу 2007 г., составила 1329 млрд долл., по сравнению с 329 млрд долл. в 2005 г.
Согласно оценкам инвестиционного банка «Тройка Диалог» (Troika Dialog, 2008), федеральные и региональные власти контролировали приблизительно 40% рыночной капитализации российского фондового рынка в конце 2007 г., по сравнению с 24% в 2004 г. Для такого роста есть несколько причин.

  • В некоторых случаях миноритарные пакеты акций правительства увеличились до контролирующего уровня, например в случае Газпрома.
  • Предприятия, которые находились в частной собственности, были приобретены государственными предприятиями. Например, Роснефть стала основным покупателем активов бывшей крупнейшей российской нефтяной компании ЮКОС, чьи активы продавались с аукциона после взыскания Федеральной налоговой службой огромной задолженности по выплате налогов.
  • Другие примеры приведены во второй части данной статьи.Такие крупные компании, как Роснефть и Внешторгбанк (ВТБ), были выпущены на рынок посредством первичного размещения. Размещение Роснефти в 2006 г. сделало ее второй российской компанией по рыночной капитализации 19 .

В то же время доля частных владельцев (основных акционеров и стратегических инвесторов) упала с 50 (в 2004 г.) до 33% (в 2007 г.). Доля публичных акционеров (акции в свободном обращении) оставалась стабильной. Высокая доля ГП в общей рыночной капитализации объясняется их размером, который упрощает для них несение издержек, связанных с размещением на фондовых биржах.
Проанализируем более подробные данные о государственной собственности в крупнейших компаниях (табл. 9). Мы сравниваем рыночную капитализацию крупнейших ГП между 2004 и 2008 г. Данные в табл. 9 основаны на рейтинге 200 крупнейших российских компаний по рыночной капитализации, проведенном рейтинговым агентством «Эксперт Рейтинг». В табл. 9 также указаны размеры пакетов акций, принадлежащих федеральным и региональным органам управления, напрямую или косвенно через другие ГП 20 .
В соответствии с расчетами внизу табл. 9, доля общей рыночной капитализации, относящейся к десяти крупнейшим ГП, выросла с 31,4 до 47,5%. Эти показатели даже превышают процитированные выше данные компании «Тройка Диалог». Существует ряд причин, по которым эти данные все же преуменьшают роль государства в крупнейших российских компаниях: во-первых, приведены были только 10 крупнейших ГП. Во-вторых, не были учтены торгуемые компании с миноритарными государственными пакетами. Например, в 2008 г. Газпром владел 19,3% пакета Новатек, а региональное правительство Татарстана владело 32% и «золотой» акцией Татнефти. В-третьих, будем помнить о том, что в табл. 9 включены только крупнейшие зарегистрированные на бирже компании, находящиеся под государственным контролем. Согласно рейтингу «Эксперт-Рейтинг», 400 крупнейших российских компаний по объему выпуска, мы видим в 2008 г. «Российские железные дороги» (3 место, 100% голосующих акций у государства) и Транснефть (17 место, 100% голосующих акций у государства) среди 20 крупнейших российских компаний.
Согласно данным компании «Тройка Диалог» (Troika Dialog, 2008), секторы с наивысшей долей государства в торгуемых компаниях — банковский (64%), обрабатывающая промышленность (53%), нефтегазовая отрасль (47%), телекоммуникации (47%), энергетические компании (37%) и транспорт (30%).

Таблица 9

Рыночная капитализация десяти крупнейших компаний, контролируемых государством, согласно рейтингу «Эксперт Рейтинг», 2004 и 2008 г.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Добавить комментарий