Ордер немедленного исполнения (Market Order) — Значение термина

Рейтинг брокеров бинарных опционов, лучших за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Типы ордеров: Limit, Market, Stop Market, Stop-Limit, MOO, LOO, MOC

Все ордера можно разделить на две категории: рыночный и лимитный.

  • рыночный ордер — заявка на покупку/продажу актива, которая отправляется в торговый стакан моментально и исполнение поручения выполняется по текущей рыночной цене спроса или предложения;
  • лимитный или отложенный ордер — заявка, которая отправляется для получения конкретной указанной цены. Исполнение такой заявки может занять некоторое время. Лимитный ордер может и не исполниться вовсе никогда, если цена не достигнет указанной в заявке.

Все отложенные ордера попадают в биржевой стакан — таблицу заявок на покупку и продажу, упорядоченную по цене от наибольшей к наименьшей, которая отображается в торговом терминале . Между лучшими ценами на покупку и продажу всегда есть некоторый «зазор», который называется спредом. Чем ликвидней финансовый инструмент, тем спред меньше.

Описание ордеров в торговом терминале

Market

Ордер, характеризующийся моментальным исполнением на бирже по текущей рыночной цене. Для ордера на покупку buy market актив будет куплен по ближайшему ask, который отображается в биржевом стакане. Для ордера на продажу sell market исполнение произойдет по ближайшему bid в стакане на момент поступления заявки.

Limit

Вид заявки для покупки или продажи по конкретной фиксированной цене или лучше. Лимитные ордера используются для следующих целей:

  • если трейдер хочет получить более низкую или высокую цену при покупке или продаже инструмента, чем существующая цена на данный момент;
  • для фиксации прибыли выставляется тейк-профит в виде лимитного ордера. Существует buy limit для покупки и sell limit, соответственно для продажи;
  • для любых других ситуаций, когда требуется купить или продать актив по определенной цене, но физической возможности находиться возле торгового терминала нету.

Stop Market

Отложенный ордер для исполнения по определенной обозначенной цене или хуже. Используется в большинстве случаев для ограничения убытка по позиции. Сразу после покупки (или продажи) финансового инструмента трейдер может выставить Stop Market и если позиция будет приносить убыток, то она закроется при достижении стоп-цены. Данный вид ордера часто применяется и для открытия позиции, когда требуется получить цену хуже рыночной на данный момент: выше текущей цены при использовании buy stop или меньше текущей рыночной цены при выставленном ордере sell stop.

Stop-Limit

Тип ордера, который работает следующим образом: при достижении цены актива значения стоп-цены сразу же выставляется лимитный ордер (limit order) на покупку или продажу. Значение цены лимитного ордера может совпадать со значением стоп-цены, а может и отличаться.

LOO

Ордер исполняется при открытии биржи по указанной цене или лучше. Данный тип ордера работает не на всех биржах и не во всех торговых терминалах.

MOO

Исполнение ордера происходит в момент открытия биржи по самой первой цене. При использовании ордера MOO можно получить цену сильно отличающуюся от ожидаемой цены или цены закрытия торгов предыдущего дня. На волатильном рынке или при наличии частых гепов цена исполнения может отличаться на десятки процентов от прогнозируемой, поэтому с данным типом ордера нужно быть очень осторожным.

MOC

Исполнение заявки трейдера по последней котировке перед закрытием торгов на бирже.

ТОП-3 лучших брокера БО с русским интерфейсом:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Существует еще trailing-stop, суть которого заключается в постоянном «подтягивании» ордера stop-market к текущей цене. Если цена актива начинает расти и выставлен trailing stop на продажу, то вслед за ростом цены будет изменяться и стоп-цена исполнения в сторону увеличения. При снижении цены актива стоп-цена будет оставаться на месте и заявка исполнится, как только рыночная цена сравняется со стоп-ценой.

При использовании рыночных или лимитных ордеров может случиться «проскальзывание» (slippage). Проскальзыванием называется расхождение между ценой указанной в заявке или видимой в стакане котировок и фактически полученной при исполнении ордера. Это связано с тем, что любой отправленный ордер не может исполниться мгновенно. Выставленная трейдером заявка из торгового терминала отправляется брокеру, далее брокер пересылает её на биржу, где она попадает в очередь на исполнение. Этот процесс может занимать доли секунды, но при волатильном рынке цена актива изменяется значительно быстрее.

Ордера

Рассмотрим самые распространенные виды ордеров, которые нашли широкое применение в валютном дилинге.

Market Order (ордер по рыночной цене) — приказ брокеру немедленно купить или продать определенное количество валюты по рыночному курсу, причем брокеру необходимо придерживаться принципа наилучшего исполнения ордера, то есть продать или купить валютную пару по максимальному bid и минимальному ask, которые имеются в этот момент на рынке выбранного актива. Выставляя ордер по рыночной цене, инвестор жертвует качеством входа в рынок (ценой исполнения заявки), однако он может быть абсолютно уверен, что его приказ будет обязательно выполнен. Чем эффективнее рынок, то есть чем ближе рыночный курс выбранного актива подходит к своей истинной стоимости, тем удобнее и безопаснее работать по market order. И наоборот, чем менее эффективен рынок, тем опаснее на нем выставлять заявку по рыночной цене. Действительно, в таком случае в момент размещения такого приказа на рынке может появиться котировка, заметно отличная от истинной цены финансового инструмента, по которым Вы торгуете. Ваш ордер немедленно исполнится, а затем рыночный курс может значительно удалиться от этой цены — хорошо еще, если в Вашу сторону, а если в противоположную, при этом приблизившись к своей истинной стоимости. В послед нем случае возникнет убыток, компенсировать который представляется не простым делом. По этой же причине опасно размещать Buy Market Order (купить по рыночной цене) на медвежьем рынке и Sell Market Order (продать по рыночной цене) на бычьем рынке.

Для брокера это не только самый простой приказ клиента, но и возможность извлечь максимальную выгоду из присутствия клиента на рынке, поэтому многие брокеры стимулируют market orders за счет сужения спрэда при их исполнении. До последнего времени это был самый распространенный вид ордеров. Однако с расширением и совершенствованием интернет-трейдинга и в первую очередь с возможностью мгновенно выставлять и снимать ордера (зачастую достаточно «кликнуть» мышкой по соответствующей кнопке) появилась возможность эффективно торговать, давая брокеру более точные инструкции путем использования лимитированного приказа.

Limit Order (ордер с ограничением цены) — приказ брокеру купить или продать определенное количество валюты по курсу, не хуже некоторой экстремальной (лимитированной) цены исполнения. В случае Buy Limit Order от брокера требуется исполнение заявки по цене ask, которая окажется ниже или равна экстремальной цене, указанной в приказе. Например, цена ask валютной пары USD/CHF объемом $1млн. на рынке равна 1,4950, а Вы выставляете лимит-ордер на покупку по цене 1,4900 и сроком на один день. При достаточной волатильности [14] рынка выбранного актива существует определенная вероятность того, что этот лимит-ордер исполнятся.

В случае же Sell Limit Order, брокер должен выполнить приказ по цене bid, которая окажется выше или равной экстремальной цене, указанной в заявке. Например, цена bid валютной пары USD/CHF объемом $1млн. на рынке равна 1,4940, а Вы хотите продать доллары США против швейцарского франка по курсу 1,4980. В этом случае выставляется приказ продать с ограничением цены (1,4980- указанная в ордере экстремальный курс) и сроком, скажем, на один день. Если рыночный курс выбранного актива своим bid не пробьет уровень 1,4980 в течение дня, то по его истечении ордер автоматически отменяется.

Stop Order («стоп» — приказ) — приказ брокеру немедленно купить или продать указанное количество валюты по рыночному курсу, если последний достигнет реперного «стоп» уровня или даже пробьет его в указанном направлении. Иногда его еще называют Stop Market Order. Из определения ясно, что если ставится Buy Stop Ordcr, то «стоп» цена должна быть выше рыночного ask на момент подачи приказа. И наоборот, в случае Sell Stop Order «стоп»-цена должна быть ниже рыночного bid на момент выставленного ордера. Например, в предыдущем примере при рыночном курсе 1,4950 Sell Stop Order за 1,4890 не будет выполнен до того момента, пока на рынке не будут зафиксированы продажи по цене 1,4890 или ниже. Главная опасность при работе с этим видом ордеров кроется в резких скачках рынка, когда уровень «стоп»-цены попадает в зону гэпа. А это часто происходит на валютном рынке в периоды валютных интервенций Центральных Банков соответствующих стран [1-3]. Если в предыдущем примере курс USD/CHF, равный 1,4950, вдруг упадет до 1,4870, то Ваш Sell Stop Order за 1,4890 на самом деле исполнится по цене, ниже 1,4870, точнее по ближайшему bid’у к уровню 1,4870. Это может быть 1,4865 или даже ниже. Это явление часто называют проскальзыванием цены на рынке.

Так как рыночная котировка в общем случае несколько отличается от цен bid или ask выбранной валюты, то, чтобы снять эту небольшую неопределенность в выполнении Stop Order’a, трейдеры часто договариваются с брокером помимо обычного Stop Order выставлять Bid Stop Order или Ask Stop Order. В таком случае даже при наличии сильного тренда существует большая вероятность того, что Ваш «стоп»-приказ будет исполнен по указанной цене. Важной разновидностью Stop Order является

Stop Limit Order (ордер с ограничением цены при достижении рынка указанного реперного «стоп»-уровня) — приказ брокеру купить или продать определенное количество валюты по курсу не хуже лимитированной цены исполнения при условии, что рынком достигнут некоторый реперный уровень (указанный в заявке как «стоп»-цена). То есть, по существу, Stop Limit Order становится простым лимит-ордером, если только рыночная цена пробила уровень «стоп»-цены.

Этим видом ордера часто пользуются в случае наличия на рынке устойчивого тренда. Допустим, на бычьем рынке выбранного актива сформировалась промежуточная вершина на уровне 1,4850, после чего произошла коррекция и в настоящий момент цена тестирует уровень 1,4810. Вы прогнозируете дальнейший рост курса Вашей валютной пары с пробитием уровня 1 4850 и целью до 1 4980. В таком случае удобно выставить Stop Limit Order со «стоп»-ценой выше 1,4850, скажем, 1,4857 и лимит-ценой 1,4830. Обычно в качестве «стоп»-цены используют (в рассматриваемом бычьем тренде) промежуточный уровень сопротивления (1,4850), от которого вероятен последующий отскок курса вниз до уровня 1,4810.

Стоп-ордера используются трейдерами как для фиксации прибыли, так и в случае ограничения потерь. В первом случае они называются Stop Taking Profit (S T/Р order), а во втором — Stop Loss order(S/L Order). Обычно они выставляются на рынках сильно волатильных валютных пар (например, GBP/JPY), когда трейдер чисто физически может не успеть среагировать на быстрые изменения рынка; либо когда трейдер не находится у монитора и не имеет возможности мгновенно реагировать на рыночные колебания цены выбранного актива.

Следует понимать, что с точки зрения участников рынка выставление S/L Order’а означает признание грейдера в готовности совершить оффсетную сделку [1] и зафиксировать убыток, если котировки по выбранному активу достигнут указанной «стоп» цены хоть на одно мгновение. Если Вы и несколько сотен других треидеров конфиденциально оповещаете брокера о том, что Ваши S/L Order’а располагаются на 0,2%-0,4% от существующей рыночной цены валюты, обладающей высокой волатильностью и ликвидностью, то нетрудно предположить, что маркет-мейкеры и брокеры — принципалы по выбранному активу обязательно постараются двинуть рынок на 0,5% — 1,0% в сторону выставленных S/L Order’ов. Поэтому выставлять или нет S/L ордера — это вопрос философский и каждый трейдер его решает самостоятельно, сообразуясь со своей тактикой торгов и финансовыми возможностями. Одно ясно, что правильно выставлять Stop Order’s — это целое искусство [5-8].

Рассмотренные выше основные виды рыночных ордеров часто нуждаются в дополнительных уточнениях, которые называют инструкции — квалификаторы (qualifier):

— Partial FilIs — допускается частичное исполнение ордера. Очень удобная для трейдера опция брокерских услуг. Все дело в том, что если Вы торгуете большим объемом валют, то Вам часто удобнее реализовать ее, раздробив весь свой валютный портфель по мере решения своих тактических задач.
— Fill or Kill (FOK — исполнить или отменить). Эта опция означает, что трейдер хочет немедленного исполнения всего ордера. Приоритетом в этом случае является быстрое исполнение всего ордера. Эта опция очень эффективна при портфельных валютных торгах, когда, например, инвестор владеет десятком видов валют и их общая бухгалтерия дает необходимый профит (скажем $1000 на весь портфель). В этом случае трейдер одним нажатием кнопки распродает мгновенно весь портфель по рыночной цене. Если же ордер с опцией FOK немедленно исполниться не может, то он автоматически отменяется.
— Immediate or Cancel (IОС — немедленно или отменить). Эта опция требует от брокера немедленного исполнения заявки по обозначенным ценам. То есть в противоположность предыдущей опции FОК, эта опция (IOС) своим приоритетом ставит исполнение всего блока валют по заданным ценам. Нужно помнить, что часто эта квалификация (IOС) допускает исполнения части приказа, а другая тут же отменяется, что может быть невыгодно трейдеру.

Рассмотрев основные виды ордеров и квалификационные к ним инструкции, перейдем к рассмотрению другого важнейшего понятия при проведении торгов на рынке — роль биржи.

По нашей оценке, на 16.03.2020 г. лучшими брокерами являются:

• для торговли бинарными опционами – Intrade.bar;

• для инвестирования в ПАММы и др. инструменты – Альпари;

Ордер немедленного исполнения (Market Order) — Значение термина

Самостоятельная торговля через интернет

Как поставить заявку, узнать о результатах, прочитать отчет.

Если ваш бизнес связан с использованием, покупкой, продажей биржевых товаров

Что надо сделать для открытия счета

Организация рынка фьючерсов и опционов

Краткий словарь терминов фьючерсной и опционной торговли

Информация, которая может оказаться полезной

Типы приказов

Ниже представлены наиболее часто употребляемые типы ордеров. Указано, как их ставить и как брокер их исполняет.

Рыночный ордер – наиболее быстрый и верный способ совершить сделку. Используйте этот тип ордера, если хотите, чтобы его выполнили по наилучшей возможной цене. Нет необходимости указывать цену, достаточно сказать: «По рынку».
Ваш рыночный ордер на покупку будет исполнен при первом возникшем на рынке предложении продать. Ордера на продажу исполняются при первом предложении купить.
Чтобы поставить данный ордер, трейдер Дмитрий Васильев должен был сказать: “купить 3 февральских контракта . по рынку, пожалуйста«.
Не рекомендуется использовать данный тип ордера при торговле опционами.

Используйте данный тип ордера, если хотите, чтобы его выполнили по указанной Вами цене или лучше. Лимитный ордер на покупку ставится ниже или по текущей рыночной цене, лимитный ордер на продажу — выше либо по текущей рыночной цене.
Следует учитывать, что гарантируется исполнение ордера, если рыночная цена «пробивает» цену, указанную в ордере. Если цена рынка лишь сравнивается с вашей ценой, это еще не означает исполнения ордера.
Допустим, что рыночная цена на рогатый скот составляет 7250 . Чтобы поставить лимитный ордер, трейдер должен сообщить: «Это Дмитрий Васильев, номер счета 0001, хочу поставить дневной ордер, продать 1 февральский контракт рогатого скота по 7280 или выше». Если трейдер Дмитрий Васильев покупает, то он должен сказать: «. купить . по 7230 или ниже «. (Общепринятая форма завершения данного ордера — это фраза » Или лучше». Однако, использование фраз » Или выше «и » Или ниже » позволяет избежать возможных ошибок и недоразумений).
Иногда клиенты ставят лимитные ордера, когда рыночная цена равна цене ордера или уже «пробита». В этом случае ордер становится стоповым, и только символы «ОВ» (анг. «Or Better» — «Или лучше») позволяют брокеру на полу прояснить ситуацию. Брокер, принимающий у вас ордер, в свою очередь, получит от вас подтверждение ваших намерений.

Рыночный ордер (Market if Touched), когда цена рынка сравнивается с ценой ордера.
Используйте этот тип ордера, когда хотите быть уверенным, что ордер исполнят, как только рынок начнет торговать по вашей цене. Ордер при этом становится рыночным. Как и со всеми рыночными ордерами, он будет исполнен по наилучшей возможной цене, хотя и необязательно по указанной вами.
Аналогично лимитным ордерам, данный ордер на покупку ставится ниже рыночной цены, однако исполняется, когда на рынке есть предложения продать по цене равной или ниже указанной вами. Ордер данного типа на продажу ставится выше рыночной цены и исполняется, когда появляется предложение купить по цене равной или указанной вами.
Если рыночная цена на рогатый скот составляет 7250, то желая поставить данный ордер, трейдер Дмитрий Васильев должен будет сказать: «продать . по цене 7280 МИТ, пожалуйста».

Это ордер, который становится рыночным, когда цена рынка сравняется или «пробьет» указанную в ордере цену. В основе стопового ордера лежит защита от ухудшения цен.
В противоположность к МИТ–ордеру стоповый ордер на покупку (buy stop) ставится выше текущей рыночной цены и исполняется, когда цена рынка станет равной или превысит вашу стоповую цену.
Стоповый ордер на продажу (sell stop) ставится ниже текущей рыночной цены и исполняется, когда рынок начет торговать по цене, указанной вами или ниже.
Часто стоповые ордера используются для остановки потерь и выхода из рынка, когда ситуация на рынке складывается не в вашу пользу. Эта аналогия может помочь запомнить, что стоповые ордера на покупку ставятся выше рыночной цены, стоповые на продажу — ниже рыночной.
Хотя исторически сложилось так, что стоповые ордера использовались для выхода с рынка, стоповые ордера широко используются для защиты прибыли и даже для открытия новых позиций.
К примеру, если цена на рынке рогатого скота составляет 7250, то трейдер Дмитрий Васильев мог бы поставить стоповый ордер так: «. продать . по цене 7230, стоповый ордер, пожалуйста».

Используйте этот тип ордера, если хотите, чтобы он был действителен только в стадии закрытия рынка.
Поскольку ордер не может быть исполнен до стадии закрытия, то указываемая в ордере цена должна быть близка к рыночной цене. Исполняется он аналогично простым стоповым ордерам с тем лишь отличием, что исполнение может быть произведено только в течение последних 30 секунд торгов (60 секунд для рынков иностранных валют ).
Чтобы поставить данный ордер, трейдер Дмитрий Васильев мог бы сказать брокеру: » . купить по цене 7280, стоповый при закрытии, пожалуйста.»

Используйте этот тип ордера, если хотите, чтобы ордер был исполнен только в стадии открытия торгов. Если данный ордер не может быть исполнен при открытии рынка, то неисполненная его часть снимается с торгов. (Если торги останавливаются из-за ограниченного числа предложений на покупку или на продажу, и если эта остановка происходит при открытии опционного рынка, то при возобновлении торгов учитываются только те «ордера при открытии”, у которых цена страйк еще не была открыта).
Чтобы поставить данный ордер, следует сказать: «. купить . по цене 7250, ордер при открытии, пожалуйста».

Используйте этот тип ордера, если хотите указать, насколько может отличаться цена исполнения от вашей стоповой цены. При этом необходимо указывать две цены — стоповую и лимитную. Когда выбрана стоповая цена ордера, брокер исполнит ордер, не превышая лимитной цены. Если брокер не в состоянии исполнить по стоповой цене, то учитывается лимитная часть данного ордера. Теперь ордер становится простым лимитным.
Пример использования стопового с лимитом ордера может выглядеть следующим образом: «. купить . по цене 7280 стоп и 7290 лимит, пожалуйста”. Это означает: “покупать по правилам стопового ордера при уровне в 7280, но ни при каких обстоятельствах не выше 7290”.

Данный тип ордера – разновидность стопового с лимитом ордера, если стоповая и лимитная цены совпадают. Чтобы поставить данный ордер при рыночной цене в 7250, надо сказать брокеру: «. купить . по цене 7280, стоп — лимит, пожалуйста». Это означает: “покупать по правилам стопового ордера при уровне в 7280, но ни при каких обстоятельствах не выше”.

Используйте этот тип ордера, если хотите, чтобы его исполнили только в стадии закрытия торгов (обычно 30 секунд, для рынков иностранных валют — 60 секунд).
Чтобы поставить данный ордер, вместо цены просто скажите: «Рыночный ордер при закрытии «.

Этот тип ордера означает указание брокеру немедленно исполнить ордер по указанной цене или, если это невозможно, снять ордер. Чтобы сделать немедленное исполнение возможным, указываемая цена должна быть близка к текущей рыночной цене.
Когда брокер на полу получает ваш ордер, он немедленно предлагает вашу цену на покупку (если вы покупаете) или на продажу (если вы продаете) как минимум 3 раза. Если сделка совершается, то вас об этом сразу извещают, если сделка не совершается, то ордер снимается и на этом обязанности брокера по отношению к ордеру заканчиваются.
Чтобы поставить данный ордер, вы должны сказать брокеру: «. продать один февральский контракт рогатого скота по цене 7250, исполнить или снять, пожалуйста».

Этот ордер состоит из двух частей, прохождение одной из которых автоматически снимает другую.
Например, вы находитесь в позиции лонг по одному февральскому контракту рогатого скота по цене 7240. Вы хотите выйти из рынка, если цена упадет до 7190, но в действительности вы рассчитываете получить прибыль при рыночной цене 7340. Поэтому вы можете поставить ордер: «. продать 1 февральский контракт по цене 7340 или выше или по цене 7190, как стоп, пожалуйста».
Брокер первой исполнит ту часть, какую будет возможно, при этом оставшаяся часть автоматически снимается. Таким образом, если рыночная цена поднимается, то лимитная часть вашего ордера будет исполнена, а стоповая часть ордера снимется. Если стоповая цена ордера достигается прежде, чем лимитная, то брокер исполнит стоповую часть и снимет лимитную.
Данный ордер не предоставляет брокеру права отдавать предпочтение в исполнении той или иной части ордера.

Следует помнить, что каждая биржа устанавливает свои правила, и любые типы ордеров, принимаемые биржей, исполняются в соответствии с установленными на бирже правилами. Учитывайте также ликвидность рынка. Следует проявлять осторожность с определенным типом ордеров, иначе, в случае неликвидного рынка, возможно исполнение ордера нежелательным образом. Вы должны осознавать, что, если ставите ордер в торговой палате до открытия рынка, то торги могут начаться, значительно «пробив» вашу цену, и ваш ордер сразу исполнят (обычно в стадии открытия рынка).

Наши телефоны: (495) 741-7-147, 749-00-32 Почта: инфособакаолминру
Copyright © 2000-2008
Последнее изменение: 12 декабря 2004 г.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Добавить комментарий