Как устроены рынки, и что ими движет

Рейтинг брокеров бинарных опционов, лучших за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Как устроены рынки, и что ими движет

Успешная торговля на бирже начинается с правильного понимая того, как эта биржа устроена, и что (или кто) движет на ней цену. Казалось бы, это прописная истина: нельзя стать трейдером не зная, как устроен рынок; нельзя стать врачом не зная, как устроен человек; нельзя стать конструктором не зная, как устроен автомобиль… На практике же все куда сложнее и элементарный вопрос «почему меняются котировку актива?» ставит в тупик подавляющее большинство трейдеров, даже очень опытных.

Информационное пространство вокруг рынка таково, что трейдеры с большой охотой и рвением занимаются анализом. Если спросить, как провести технический и фундаментальный анализ – ответит практически каждый, но базовые вопросы вызывают ступор. В сегодняшней статье мы постараемся на простых примерах дать основу правильного понимания рынка. Для этого сфокусируемся на Форексе, поскольку бинарные опционы это производный инструмент, котировки для которого берутся именно на международном валютном рынке.

Какие факторы движут ценой

Для понимания основы движения цены необходимо понимать, что Форекс не является тем рынком, о котором нам так много и с упоение рассказывают сотни аналитиков. Если пытаться дать ему определение одним словом, то лучшего, чем «аукцион», не найти. Действительно, именно аукционный метод и лежит в основе рынка. Здесь все очень просто: люди, делая все более высокие ставки, заставляют цену расти. Кроме того, можно говорить и о фундаментальных факторах экономики, движущие ценой:

  1. Спрос. Выражает готовность определенных участников рынка купить определенное количество валюты по определенной цене.
  2. Предложение. Обратное определение и выражается готовность трейдеров продать валюту.

В результате весь рынок может быт представлен комбинациями спроса и приложения. Также важно понимать, что эти показатели в массе своей формируют маркет-мейкеры, а не рядовые трейдеры, как принято считать. Именно маркет-мейкеры выставляют свои заявки на покупку (продажу) ликвидности, формируя основные тенденции (ведь это крупнейшие игроки). Соответственно можно говорить, что для изменения цены необходимо существенно изменение условий спроса/предложения, которое возможно при одном из следующих условий:

  • Банки без внешнего воздействия изменяют свои заявки. Простой пример. Крупный банк готов продать 10 миллионов актива «EUR/USD» (продать евро и купить доллары) по курсу 1,11000. Прошла минута и банк изменяет свою заявку, выражая заинтересованность в продаже данного актива, но уже по цене 1,11080. В результате изменения заявки курс вырос на 8 пунктов (80 пипсов). При этом на рынке не произошло вообще ничего: не вливались деньги, не выкачивались деньги. Просто банк изменил свою заявку и цена изменилась.
  • Массовая скупка ликвидности. Заключается в том, что на рынке появляется крупный игрок, который, например, решил вложить миллиард долларов в покупку актива «EUR/USD». В этом случае он просто поглощает заявки, которые установлены банками на продажу, тем самым заставляя курс расти. Это напрямую зависит от цены и уровня ликвидности, и об этом мы будем говорить ниже.

Ask/Bid (Аск/Бид) цены

Цены Аск и Бид важны для понимания возможного диапазона движения рынка, а также самой природы движения. Ля начала немного теории:

  • Цены ASK – заявки на продажу актива.
  • Цены BID – заявки на покупку актива.

Для понимания того, каким образом эти цены влияют на массовый выкуп ликвидности и, как они отвечают за движение рынка, рассмотрим простой пример. Например, на рынок приходит крупный инвестор, который покупает 500 000 актива «GBP/USD» (покупает фунт, продавая доллар).

В этом случае он контактирует с ценой Аск, где маркет мейкеры выставили свои заявки на продажу. Текущий курс 1.54700. На нем продают 100 000 актива и инвестор их поглощает. Курс автоматически повышается до следующего уровня 1,54701. Там продают, например, 50 000. Инвестор опять поглощает ликвидность и повышает цену актива до следующего уровня. Так будет происходить до тех пор, пока его спрос не будет удовлетворен. В этом случае происходит непосредственная торговля и изменение котировок, под влиянием спроса и предложения.

Как это работает на практике

Для простоты понимания, рассмотрим обе ситуации. Первая ситуация, когда рынок реагирует на вливание денег (ситуация вымышленная, приведена для понимания абсурдности такого взгляда). Мы с вами трейдеры и торгуем долларом: я хочу продать 250 тысяч долларов, а Вы хотите купить такую же сумму. Если рассматривать простой приток новых средств, то на рынке ничего не произошло. Как такое может быть, если только что мы совершили оборот на 0,5 миллиона? Ведь нелогично: не изменился ни курс, ни соотношение продавцов и покупателей, ни спред. 0,5 миллиона на рынок не повлияли? Повлияли, конечно, но для понимания этого следует акцентировать внимание на ликвидности и ценах Аск и Бид.

Вторая ситуация с поглощением ликвидности (реально функционирующая). Мы уже говорили, что на каждом уровне цены лежит определенное количество ликвидности. Например, на уровне 1,54690 покупается 1 миллион долларов, а на уровне 1,54700 продается 1 миллион долларов. Пока мы находимся внутри этого стакана цен, мы его пробить не можем. И наши сделки на 0,5 миллиона долларов пробить его не могут: было по 1 миллиону с каждой стороны, по удовлетворили заявки на 250 тысяч с каждой стороны, в результате остались заявки на ликвидность в размере 750 тысяч. Вот когда эти заявки будут полностью удовлетворены и произойдёт движение цены вверх, либо вниз.

ТОП-3 лучших брокера БО с русским интерфейсом:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Именно поэтому мы можем говорить, что любое резкое изменение цены на графике любого актива связано с быстрым поглощением ликвидности. Значит, на рынок вышел крупный игрок, который формирует здесь и сейчас тренд. Именно с этим и связана поговорка, что тренд друг трейдера. Ведь для его смены на рынок должен выйти еще более сильный игрок, который выкупит ликвидность в обратном направлении.

Ликбез: как устроен фондовый рынок

Если вас пугает сама мысль о том, чтобы вложить свои деньги в фондовый рынок (он же — рынок акций), знайте — вы не одиноки. Фальшивые обещания и получившие широкую огласку истории об инвесторах, сорвавших куш или, наоборот, потерявших все, у среднестатистического инвестора искажают представление о реальном положении дел. Но если вы начнете чуть лучше разбираться в фондовом рынке и в том, как он устроен, то, скорее всего, поймете, что он не такой страшный, как могло показаться на первый взгляд, и что он может стать надежным пристанищем ваших инвестиций.

Что такое акция?

Покупая акцию, вы приобретаете часть компании. Когда компании требуется привлечь деньги, она выпускает акции. Это делается с помощью первичного публичного размещения (IPO), при котором цена акции устанавливается в зависимости от оценочной стоимости компании, а также от того, сколько акций она выпускает. Компания получает деньги, которые позволяют ей развивать свой бизнес, акции продолжают торговаться на фондовом рынке.

Трейдеры и инвесторы продолжают покупать и продавать акции компании на фондовом рынке, хотя сама компания больше не получает никаких средств от этого вида торговли. Компания получает деньги только от IPO.

Зачем покупать акции?

Трейдеры и инвесторы продолжают торговать акциями компании после IPO, поскольку субъективная стоимость компании меняется со временем. Инвесторы могут заработать или потерять деньги в зависимости от того, находятся ли их представления в согласии с «рыночными». Рынок — это масса инвесторов и трейдеров, продающих и покупающих акции, тем самым двигая цены вверх или вниз.

Делать прогнозы насчет того, какие акции будут расти или падать в цене, и когда именно, крайне затруднительно. С течением времени акции в целом показывают тенденцию к росту. Именно поэтому инвесторы делают выбор в пользу покупки корзины ценных бумаг в различных секторах (это называется диверсификацией) и держатся за них. Инвесторов, прибегающих к этому подходу, не беспокоят сиюминутные флуктуации стоимости акций. Конечная цель покупки акций — заработать денег на покупке акций компаний, дела у которых, как вам кажется, будут идти хорошо, компаний, чья субъективная стоимость (в виде цены акции) будет повышаться.

Зрелые и устоявшиеся компании могут выплачивать дивиденды, или проценты по акциям, своим акционерам. Дивиденд -это часть прибыли компании, которую компания направляет акционерам. В отличие от дивиденда, стоимость акции продолжит колебаться; убытки и прибыль, связанные с ценой акции, не зависят от дивиденда. Дивиденды могут быть крупными или небольшими — или их вообще может не быть (по многим акциям дивиденды не выплачиваются). Инвесторы, которые хотят получать регулярный доход от инвестиций в фондовый рынок, предпочитают покупать акции, а не выплачивать высокие дивиденды.

Покупая акции компании, вы становитесь владельцем части этой компании и, соответственно, получаете право голоса по ее управлению. Хотя существуют разные классы акций (компания может выпускать акции не один раз), как правило, владение акциями наделяет вас правом голоса, соответствующим количеству принадлежащих вам акций. Акционеры как группа людей, голосующих индивидуально, выбирают совет директоров и могут голосовать по крупным решениям, которые принимает компания.

Зачем продавать акции?

В каждой сделке с акциями есть продавец и есть покупатель. Когда вы покупаете пакет акций, кто-то его должен вам продать. Либо покупатель, либо продавец могут подойти к делу агрессивно, тем самым способствуя росту или снижению цены.

Когда стоимость акции падает, продавцы ведут себя более агрессивно, поскольку готовы продавать по все более и более низкой цене. Покупатели также ведут себя несмело и готовы покупать по все более и более низким ценам. Цена продолжит падать до тех пор, пока не достигнет той точки, когда в игру вступят покупатели, которые начнут становиться более агрессивными и будут готовы покупать по более высокой цене, тем самым поднимая цену.

У инвесторов нет единой повестки, поэтому трейдеры продают акции в разное время. Один инвестор может держаться за акции, которые существенно выросли в цене, а потом продать их, чтобы зафиксировать эту прибыль и получить наличные деньги. Другой трейдер покупал акции по более высокой цене, чем та, за которую они продаются сейчас, что ставит его в невыгодное положение. Этот трейдер может продать акции, чтобы его убытки не стали еще более значительными. Кроме того, инвесторы и трейдеры могут продавать акции из-за своей уверенности в том, что они будут падать в цене, чтобы забрать свои деньги до того, как это случится.

Объем

Количество акций, которое сменит владельцев за один день, называется объемом биржевых торгов. На крупных биржах вроде NYSE или NASDAQ торгуются миллионы акций. Это означает, что, теоретически, тысячи инвесторов в одну и ту же компанию могут принять решение о продаже ее акций в один и тот же день. Акции, которые могут похвастаться значительным ежедневным объемом биржевых торгов, привлекательны для инвесторов, поскольку это означает, что они смогут с легкостью продать или купить акции, когда пожелают.

Когда объем биржевых торгов признаётся недостаточным, или когда никто активно не торгует интересующими вас акциями, все равно существует возможность избавиться от небольшого их количества, поскольку правилами биржи предусматривается, что определенные трейдеры (фирмы) должны обеспечивать объем. Таких трейдеров называют маркет-мейкерами. Они выступают в качестве покупателей и продавцов в те моменты, когда на бирже нет покупателей и продавцов. Однако им не нужно останавливать цены от падения или повышения, поэтому большинство инвесторов и трейдеров делают выбор в пользу торговли акциями с большим объемом торгов, и не полагаются на этих маркет-мейкеров, которые в настоящее время стали преимущественно электронными и автоматизированными. На биржах есть и живые люди. Эти мужчины и женщины в синих куртках торгуют акциями для своих фирм.

Резюме

Акции выпускаются компаниями, чтобы привлечь деньги, после чего акции продолжают торговаться на бирже. В долгосрочной перспективе акции растут в цене, что делает владение ими привлекательным. Кроме того, есть дополнительные бонусы — дивиденды (доход), перспективы получения прибыли и право голоса. Однако стоимость акций может и снижаться. Именно поэтому инвесторы вкладывают деньги в разнообразные акции, рискуя на каждой только незначительным процентом своего капитала. Акции можно купить или продать в любое время, при условии, что для завершения сделки хватает объема торгов. Это означает, что инвесторы могут сокращать потери или извлекать прибыль, когда пожелают.

Как устроены рынки, и что ими движет?

Что двигает рынок

Фактор 1 процентные ставки
Мы используем два метода получения прибыли от разницы в процентных ставках:

  • процентный доход
  • удорожание капитала

Получение процентного дохода.
Каждая мировая валюта имеет такой атрибут, как процентная ставка, которая устанавливается центральным банком этой страны. При прочих равных условиях, вы должны всегда покупать валюты стран с высокой процентной ставкой и финансировать эти покупки валютой стран с низкой процентной ставкой.

Например, с осени 2006 года, процентные ставки в Соединенных Штатах находятся на уровне 5.25%, в то время как ставка в Японии составляла всего 0.25%. Вы могли использовать в своих интересах эту разницу ставок, заимствуя японские иены, затем меняя их на американские доллары, и используя доллары для покупки казначейских обязательств или других активов с доходностью 5.25%. Другими словами, вы могли заимствовать деньги под 0.25% и вкладывая их под 5.25%, получая, таким образом, 5%-ую чистую разницу. Или вы могли просто торговать по данной валютной паре, чтобы совершить аналогичную транзакцию.

Получение дохода за счет удорожания капитала.
По мере того, как процентная ставка повышается, стоимость валюты этой страны также имеет тенденцию повышаться это дает вам шанс получить прибыль от увеличенной стоимости, купленной вами валюты, или удорожания капитала.

В случае с валютной парой USD/JPY, в период 2005-2006гг., поскольку процентные ставки в США оставались выше чем в Японии, курс доллар относительно иены продолжал укрепляться. Инвесторы, которые торговали иеной за доллары, получили как процентный доход, так и доход от удорожания капитала (американского доллара).

Диаграмма 1. Увеличение дифференциала процентных ставок между США и Японией (синим) привело к росту курса USD/JPY. Повышение ставок привело к ралли в 700 пунктов

Другой замечательный пример влияния процентных ставок на валютный рынок произошел в августе 2006г. Тогда, Банк Англии неожиданно повысил свои краткосрочные ставки с 4.5% до 4.75%. Процентные ставки в Японии все еще оставались на уровне 0.25%.

Повышение процентных ставок в Англии расширило дифференциал процентных ставок в популярном кросскурсе GBP/JPY с 425 до 450 базисных пунктов. Деньги потекли в Великобританию, поскольку трейдеры скупали фунты, чтобы использовать в своих интересах новый дифференциал ставок. Поскольку спрос на британскую валюту увеличился, стоимость стерлинга возросла. Это привело к ралли в 700 пунктов за последующие три недели.

Диаграмма 2. Ралли курса GBP/JPY после увеличения дифференциала процентных ставок.

Рост в 80 пунктов за сутки
Концепция процентных ставок может использоваться для торговли валютами, используя как долгосрочные, так и краткосрочные перспективы. На долгосрочном основании, мы находим доминирующую тему. На краткосрочном же основании, мы ищем сюрпризы в новостях, которые изменяют ожидания рынка по процентной ставке. Например, такая возможность возникла в валютной паре AUD/ JPY 24 января 2007г.

Сигналом для сделки было неожиданное падение потребительских цен Австралии в четвертом квартале 2006г. Рынок ожидал высоких данных по инфляции, но этого не произошло. Низкие инфляционные данные подразумевали, что Центральный банк Австралии, вряд ли, поднимет процентные ставки, как ожидалось ранее. Эти новости привели к сильному падению австралийского доллара против японской иены, поскольку трейдеры посчитали, что дифференциал процентных ставок между двумя валютами больше не будет расти.

24 января можно было дважды краткосрочно войти в рынок, чтобы заработать на этом падении австралийской валюты. В итоге, общая прибыль по двум сделкам составила бы 80 пунктов в течение дня.

Диаграмма 3. Падение курса AUD/JPY после объявления инфляционных данных.

Фактор 2 экономический рост
Следующий фактор, который мы должны учитывать при прогнозировании динамики валюты той или иной страны это ее экономический рост. Чем сильнее экономика, тем выше вероятность, что центральный банк повысит свои процентные ставки, чтобы ограничить рост инфляции. И чем выше процентные ставки, тем больше привлекательность финансовых рынков страны для иностранных инвесторов. Большая привлекательность для иностранных инвесторов означает больший спрос на валюту этой страны, который приводит к увеличению стоимости валюты. Следовательно, экономический рост приводит, в конечном счете, к укреплению национальной валюты.

Как экономический рост отразился на курсе EUR/USD
Хорошим примером влияния экономического роста на направление валютных курсов является динамика валютной пары EUR/USD с 2005 по 2006гг. Экономический рост лучше всего отражается Валовым внутренним продуктом страны. Соединенные Штаты и Евро-зона являются двумя наиболее преуспевающими регионами в мире, размеры ВВП которых достигают 13 трлн.$ и 11 трлн.$ соответственно.

В 2005 и 2006 годах разница в темпах роста между двумя основными экономиками четко отразилась в движениях валютного курса. В 2005 году Евро-зона значительно отставала от Соединенных Штатов по экономическому росту, который составлял в среднем всего 1.5% в год, в то время как экономика США расширялась здоровыми темпами 3% в год. Следовательно, инвестиционный капитал тек из Европы в США и, как следствие, курс EUR/USD к концу 2005 года снизился почти на 2.000 пунктов. Однако, в 2006 году рост Евро-зоны ускорился, в то время как рост в Америке начал замедляться. К концу 2006 года, темпы роста ВВП Евро-зоны фактически догнали американские, приведя к ралли курса EUR/USD.

Диаграмма 4. Влияние разницы роста ВВП США (синим) и Евро-зоны (зеленым) на курс EUR/USD.

67 пунктов за четыре часа
В середине ноября 2006 года, в результате сокращения жилищного сектора экономические данные США начали ухудшаться. На рынке возникли слухи, что Федеральный Резерв может понизить процентные ставки в первом квартале 2007 года, что вынудит иностранных инвесторов искать возможности на других рынках.

Между тем, японская экономика была поддержана слабой иеной, которая сделала японские товары более конкурентоспособными и обеспечила двузначный рост экспорта. 14 ноября 2006 года ВВП Японии оказался гораздо лучше ожиданий 2% против 1%. В связи с этим возникла возможность заработать на усилении иены против доллара, т.е. открыть короткую позицию по паре USD/JPY на уровне 117.82. Как и следовало ожидать, контрастируя с сильными данными из Японии, розничные продажи в США оказались очень слабыми, и курс USD/JPY начал снижаться. В результате этого, менее чем за четыре часа короткая позиция по USD/JPY могла принести 67 пунктов прибыли.

Диаграмма 5. После выхода контрастирующих экономических данных курс USD/JPY резко снизился.

Фактор 3 геополитика
Если вы не любите копаться в экономической статистике, то вы для торговли на валютном рынке с успехом можете использовать политические новости. Поскольку валюты представляют страны, а не компании, то курс валют, помимо экономических данных, также реагируют и на политические события.

Ключ к пониманию спекулятивного поведения в отношении каких-либо геополитических волнений связан с тем, что спекулянты сначала бегут, а затем задаются вопросами о целесообразности этого. Другими словами, всякий раз, когда инвесторы опасаются любой угрозы для своего капитала, они быстро уходят в безопасные активы, пока не будут уверены, что политический риск миновал. Поэтому, обычное правило на валютном рынке гласит, что политика почти всегда перевешивает экономику. История рынка форекс пестрит примерами политических сделок. Давайте рассмотрим некоторые из них.

Недоверие правительству обрушило луни
Конец мая 2005 года был не лучшим периодом для правительства Либеральной партии во главе с Премьер-министром Канады Полом Мартином. Достигнув лучших экономических показателей за 30 лет, Мартин столкнулся с обвинениями Либеральной партии в коррупции.

Между тем, экономика Канады демонстрировала великолепные результаты, стимулируемая значительным повышением цен на нефть. Будучи основным экспортером сырья в США, Канада извлекала значительную выгоду от своего положения. Тем не менее, несмотря на хорошие экономические данные, канадский доллар оставался слабым против доллара США, поскольку трейдеров волновали последствия проигрыша Либеральной партии.

26 мая 2005 года правительство Мартина выжило при голосовании по недоверию правительству, и канадский доллар стремительно укрепился, приведя курс USD/CAD вниз на 200 пунктов менее, чем за неделю, поскольку рынок вновь переориентировался на блестящие экономические показатели Канады.

Диаграмма 6. После несостоявшейся отставки правительства (стрелкой) курс USD/CAD (синим) стремительно вырос, отражая высокие цены на нефть (зеленым).

Глава Банка Японии ответственен за колебания иены
В начале июня 2006 года Глава Банка Японии Фукуи подтвердил Парламенту, что он в 1999 году инвестировал 10 млн. иен в фонд Иошиаки Мураками. Мураками был позже обвинен в использовании инсайдерской информации и, хотя Фукуи не был вовлечен ни в какую противозаконную деятельность, это очень повредило его репутации.

Как руководитель монетарной политики Японии в течение ее восстановления после десятилетнего периода рецессии, Фукуи считался одним из самых влиятельных людей на валютном рынке. Его вынужденная отставка нанесла бы большой ущерб перспективам дальнейшего восстановления экономики Японии.

Между тем, экономические данные продолжали показывать неплохие результаты работы японской экономики, поскольку экспорт и бизнес-инвестиции продолжали расти, безработица достигла десятилетнего минимума, а потребительская уверенность улучшилась. На рынках начались разговоры, что Япония скоро откажется от своей политики нулевых ставок и, впервые в этом столетии, будет иметь положительные процентные ставки.

Несмотря на все положительные аспекты, иена продолжала снижаться против доллара, поскольку трейдеры боялись, что Фукуи должен будет уйти в отставку. Фукуи отказался, и поскольку негодование политических кругов прошло, рынок понял, что он останется на своем посту. В результате этого, иена подтвердила свою силу, еще раз показав, что, когда это касается валюты, политика часто может быть важнее экономики.

Диаграмма 7. Позитивные экономические данные не оказывали на иену влияния, пока не разрешился политический кризис.

Решение ОПЕК оказало сильное влияние
Обычно геополитический риск связывается с такими событиями как войны, террористические акты или запуски ракет, но это также может касаться более мирных, но тем не менее мощных политических событий, вроде встреч G7 и заявлений ОПЕК. В октябре 2006 года, Саудовская Аравия объявила, что они будут настаивать на сокращении производства нефти членами ОПЕК на один миллион баррелей. Это было связано со снижением цены нефти на 10% всего за семь дней. Сокращение должны были вступить в силу 1 ноября 2006 года.

Поскольку Канада является основным производителем и экспортером нефти, было логично предположить, что это изменение политики ОПЕК будет благоприятно для канадского доллара. Поэтому, открытие короткой позиции по валютной паре USD/CAD 19 октября 2006 года позволило бы заработать 70 пунктов в течение следующих 24 часов.

Диаграмма 8. Канадский доллар укрепился на заявлении ОПЕК.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Добавить комментарий