Греция может остаться без поддержки Еврогруппы

Рейтинг брокеров бинарных опционов, лучших за 2020 год:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Вахид Валиев: Сегодняшний саммит может поставить точку в затянувшейся греческой эпопее — Мнения экспертов

Сегодняшний саммит может поставить точку в затянувшейся греческой эпопее

Динамика понедельника, увы, не добавила новых сигналов. Неоднозначные новости по греческой проблеме так и не прояснили общей ситуации. Так, например, некоторые участники Евро- группы предложили, чтобы, несмотря на итоги референдума, сделать все и найти взаимно- приемлемое решение, позволяющее Греции остаться в Еврозоне.

В преддверие экстренного саммита Евросоюза подобная риторика зародила у инвесторов очередные надежды. Эти надежды, на наш взгляд, собственно и не позволили курсу единой валюты реализовать более глубокий «гэп» открытия. То есть очередной «гэп», аналогичный наблюдавшемуся неделей ранее.

Итак, министр финансов Франции, как ни в чем не бывало, заявил вчера о том, что на саммите Евро-группы во вторник они «ждут от Греции новые предложения». Причем, чуть позже представитель греческого правительства подтвердил, что в ходе встречи Евро-группы во вторник премьер Ципрас представит кредиторам новые предложения.

А министр финансов Испании, как и неделей ранее, вновь напомнил о том, что «необходимо сделать все, чтобы Греция осталась в Еврозоне».

Да и высказывания главы Евро-группы Дийсселблома, на удивление, оказались в духе его же заявлений до референдума в Греции. Эти заявления, на наш взгляд, для многих участников рынка прозвучали несколько неожиданно.

Приведем несколько характерных заявлений из выступления Дийсселблома:

«ситуация с греческими банками может быть восстановлена»;

«восстановление требует заслуживающей доверия программы»;

ТОП-3 лучших брокера БО с русским интерфейсом:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

«меры для Греции по-прежнему необходимы, даже при том, что они отвергнуты»;

«варианты для третьей программы финансовой помощи зависят от греческих предложений».

Некоторое смягчение позиции наблюдалось вчера даже в заявлениях директора МВФ Кристин Лагард, которая ранее занимала весьма неуступчивую позицию. Напомним, что вчера она заявила о том, что фонд «внимательно наблюдает за развитием ситуации» в Греции, и «готов прийти ей на помощь в случае обращения».

Возможно, что одним из поводов для смягчения позиции по отношению к Греции была новость о том, что министр финансов Греции будет уволен. То есть, речь идет о том самом Варуфакисе, который в течение несколько недель, своими почти ежедневными «новыми предложениями» и шантажом немало раздражал переговорщиков со стороны ЕС.

В тоже время политические «тяжеловесы» вчера предпочли сохранять более сдержанную позицию. Очевидно, они более других устали от проявлений «непредсказуемой греческой души».

Так, после вчерашней встречи с президентом Франции Олландом, канцлер Германии Меркель заявила о том, что «не видит причин для возобновления переговоров с Грецией». Аналогичную позицию позже озвучил и министр финансов Германии.

При этом рейтинговое агентство S&P весьма своевременно предупредило участников рынка о том, что вероятность выхода Греции из Еврозоны стала выше, нежели чем вероятность того, что она останется в валютном блоке.

Тогда как официальный представитель ЕС Домбровскис отметил, что «после голосования «против» различие позиций между Грецией и кредиторами существенно возросло».

Как бы то ни было, греки сказали свое «нет» в минувшее воскресенье. Осталось дождаться обнародования сегодняшнего ответа со стороны кредиторов. Официальная реакция «большой тройки» на результаты греческого референдума будет известна уже через несколько часов. По большому счету, она и определит дальнейший вектор торгов.

Учитывая сохраняющуюся неопределенность и наличие очередного пакета греческих предложений, рекомендуем сохранять выжидательные позиции до обнародования итогов экстренного саммита.

Греция нашла свое спасение в Европе

Греция останется в зоне евро и может рассчитывать на получение нового пакета помощи более чем в €80 млрд, но для этого должна срочно легализовать в парламенте оговоренные ранее реформы, главным образом предполагающие рост собираемости налогов. Кроме того, страна передаст госактивы на €50 млрд в спецфонд приватизации, который станет своеобразным «залогом» под новые кредиты ЕС, ЕЦБ и МВФ. Греческим банкам обещана поддержка до €25 млрд, однако банковские каникулы в Греции продлятся минимум до конца недели.

Заседание евросаммита — глав стран зоны евро началось вечером в воскресенье и длилось почти 17 часов. Его участникам предлагалось выбрать между двумя основными вариантами развития событий — введением механизмов дополнительного контроля над действиями греческих властей в части реализации реформ и управления фискальным дефицитом, либо «временным» исключением Греции из валютного блока (с реструктуризацией долга), которое внес на повестку немецкий Минфин.

Рубль оставил Грецию в прошлом

В итоге был выбран немного смягченный первый вариант: в случае реализации оговоренных требований Греция сохранит членство в еврозоне, а кредиторы рассмотрят выделение стране €82-86 млрд, в том числе €25 млрд — на докапитализацию банков. Для этого потребуется одобрение сделки несколькими национальными парламентами ЕС и самой Греции. При этом до 20 июля Греции предстоит погасить €7 млрд долга (половина перед ЕЦБ), в августе — еще €5 млрд, говорится в материалах Еврокомиссии. Основной же текущей проблемой для Афин остается продление банковских каникул — без поддержки ЕЦБ банки открыть нельзя, это обернется их банкротством. Пока регулятор воздерживается от увеличения кредитования греческих банков (сейчас €89 млрд., но из-за обесценения залогов фактически объем доступной ликвидности меньше, чем две недели назад). Вероятно, решение может быть изменено после одобрения парламентом Греции основных реформ — это должно быть сделано к среде, 15 июля.

Среди основных новаций сделки по сравнению с предыдущей программой (ее условиям греки сказали «нет») — перевод греческих госактивов на €50 млрд в отдельный фонд под надзором «тройки», три четверти средств которого автоматически будет направляться на уплату долгов, одна четверть — вернется в экономику Греции в виде инвестиций. Речь не идет о немедленной продаже активов, скорее о своеобразном «залоге» под новые кредиты. Еврогруппа обсуждала идею переноса активов на баланс спецфонда в Люксембурге, решено оставить их в Греции.

Почему Греция не стоит ломаного евро

Требование о масштабной приватизации значилось и в первых двух программах спасения Афин, однако с 2020 года доходы от продажи активов составили всего €7,7 млрд (крупнейшие аукционы — аэропорт Hellinikon и гослотерея). При этом особый фонд (HRADF), не подконтрольный правительству, уже действует, более того, двое из пяти членов совета директоров — представители кредиторов, однако непосредственным отбором проектов фонд не занимается, это относится к полномочиям госкомиссии. Под управление фонда были переведены участки земли (в том числе на островах), проекты в ЖКХ, десять портов, четыре десятка региональных аэропортов, почта, операторы связи, пакеты акций в банках (ALPHA, Piraeus Bank, National Bank). Сейчас на продажу выставлены в основном порты (включая крупнейший в Пирее) и объекты, оставшиеся после Олимпиады 2004 года. В стадии подготовки к продаже — газовый импортер и дистрибутор DEPA, нефтеперерабатывающая HELPE и международный аэропорт Афин. Кредиторы потребовали включить в этот список и оператора электросетей ADMIE.

К среде парламент Греции также должен узаконить основные реформы, оговоренные с кредиторами до объявления референдума. Среди них — реформа налогового администрирования, предполагающая расширение налоговой базы и повышение ставок НДС для островов Греции, где турбизнес платил пониженные ставки налога (на 30% ниже, чем на материковой части, 5-16% против 6,5-23%). Эта мера оказалась наиболее спорной — еще на прошлой неделе Алексис Ципрас попытался исключить ее из пакета требований. По оценке Банка Греции, это способно обеспечить порядка €3 млрд поступлений. Однако более серьезной остается проблема сокрытия части доходов и массовая невыплата даже начисленных налогов (долг перед государством на конец 2020 года — €76 млрд). Среди предвыборных обещаний «Сиризы» значилось списание до половины этой задолженности. Общие же потери бюджета от ухода от уплаты налогов оцениваются в €20-30 млрд, пока самой успешной мерой по росту сборов стало повышение налога на недвижимость (€3,5 млрд в год введения).

Какое предложение Европе сделала Греция

Также Афины должны провести корректировку пенсионной системы за счет сокращения ее солидарной части, обеспечить независимость статведомства Elstat, внедрить механизм «квазиавтоматических» сокращений бюджетных расходов в случае невыполнения ориентиров по первичному профициту бюджета (эта мера применялась в США, что привело к блокировке расходов правительства в октябре 2020 года, в ЕС лишь на уровне переговоров). Во вторую очередь Греция должна уравнять условия торговли на основных товарных рынках и продолжить реформу рынка труда (снижение возможностей профсоюзов в части коллективных исков, отмена преференций для сотрудников судоходных компаний и ряда профессий), ускорить и упросить судебные процедуры по гражданским делам.

«Даже реализации двух третей сделки позволит реализовать программу, издержки от дефолта и реструктуризации все равно были бы выше — порядка €120 млрд», отмечает главный экономист Lombard Odier Сэмми Чаар. Однако, по словам профессора Хари Тсукаса из Warwick Business School, способность правительства Алексиса Ципраса и партии «Сириза» последовательно реализовывать реформы вызывает сомнения, и вряд ли их проведение будет таким прямолинейным, как ожидают в Брюсселе. В том, что касается списка требований кредиторов, реформа налоговой службы и администрирования может оказаться самой действенной мерой — и будет способствовать росту сборов, даже с учетом того, что в условиях рецессии потребление не растет. Однако основная проблема по-прежнему остается в том, что люди не доверяют государству в Греции — за последние пять лет ее решить не удалось, полагает господин Тсукас.

Греция может получить до 100 млрд евро финансовой поддержки

Греция сможет получить до 100 миллиардов евро финансовой поддержки от ЕС и МВФ в рамках второго плана реструктуризации долгов, списание ее долга может достигнуть 50%, сообщил президент саммита еврозоны Херман ван Ромпей на пресс-конференции в четверг, 27 октября.

Рейтинг лучших платформ для торговли бинарными опционами:
  • Бинариум
    Бинариум

    № 1 в рейтинге! Лучший брокер с самыми большими бонусами за открытие счета! Гарантия честности и надежности. Идеально для новичков!

  • ФинМакс
    ФинМакс

    Большое количество инструментов для трейдинга. Хороший выбор для опытных трейдеров!

Добавить комментарий